За последние полгода акции российских ИТ-компаний, включая Группу Астра, Диасофт, Элемент, Positive Technologies, Софтлайн и ПАО «Ива», ощутили заметное снижение котировок. Однако участники рынка и отраслевые эксперты смотрят в будущее с оптимизмом, ожидая восстановления после стабилизации экономической ситуации и появления новых драйверов роста. Разберём, что происходит в секторе и какие перспективы ожидают инвесторов в ближайшие годы.
Текущее состояние: динамика акций ИТ-лидеров
С июня 2024 года крупнейшие ИТ-компании России испытали ощутимое снижение стоимости ценных бумаг на Московской бирже. Более чем на треть подешевели акции таких знаковых игроков как «Группа Астра», «Диасофт», производитель микрочипов «Элемент», компания по кибербезопасности Positive Technologies, поставщик решений для автоматизации «Софтлайн» и ПАО «Ива».
Так, бумаги «Группы Астра» за последние полгода потеряли в цене 29,62%, достигнув отметки 411,55 рубля за акцию. Похожая ситуация у «Диасофт»: их акции снизились на 35,63%, и на 17 декабря 2024 года стоили 3 646 рублей за штуку. «Софтлайн» показал снижение на 35,79% до 101,84 рубля. В секторе информационной безопасности бумаги Positive Technologies опустились на 36,58%, составив 1 883,2 рубля за акцию. Компания ПАО «Ива» потеряла 36,86%, а их акции теперь стоят 188,05 рубля. Лидером по падению стала компания «Элемент», чьи бумаги снизились на 40,08% и торгуются по 12,37 копеек.
Такое единодушное снижение котировок — не только следствие внутриотраслевых изменений, но и результат макроэкономических факторов, влияющих на весь финансовый рынок страны.
Факторы, влияющие на рынок: взгляд экспертов
Специалисты отмечают, что снижение капитализации ИТ-компаний отражает общие настроения инвесторов на отечественном фондовом рынке. Эксперты считают, что главными причинами снижения стали консервативная политика Центрального банка, ожидания по поводу смягчения денежно-кредитной политики и общая ориентированность инвесторов на стабильные, низкорискованные активы.
По мнению Василия Баранова, известного участника рынка ценных бумаг, технологический сектор в текущих условиях движется в одном русле с остальным рынком: «Сектор ИТ в целом находится в нисходящем тренде, повторяя общие рыночные тенденции. Как только появятся сигналы о снижении ключевой ставки, именно технологические и банковские компании станут первыми, на кого обратят внимание инвесторы».
По сути, инвесторы сегодня временно уходят от высокорискованных активов, делая ставку на стабильность, но потенциал роста технологических компаний остаётся высоким при изменении внешних обстоятельств.
Инвестиционная привлекательность и перспективы
Несмотря на видимый спад, многие профессионалы отрасли верят в перспективность сектора. Финансовый директор «Диасофт» Дмитрий Поленов уверен, что падение носит временный характер: «Сегодня рынок акций кажется малопривлекательным, однако некоторые компании сохраняют потенциал для уверенного роста в течение ближайших 1–3 лет. Как только экономика начнёт восстанавливаться, это незамедлительно скажется позитивно и на ИТ-секторе».
Многие инвесторы ожидают, что изменения в экономической и процентной политике ЦБ России приведут к массовому возвращению интереса к акциям динамично развивающихся отечественных ИТ-компаний. К таковым аналитики относят, прежде всего, фирмы, способные оперативно адаптироваться к новым технологическим вызовам и расширяющие присутствие на российском и международных рынках.
Оптимистичный взгляд на будущее сектора
ИТ-отрасль России остаётся одним из самых динамичных и перспективных сегментов экономики. По мнению профи и участников рынка, уже в ближайшее время можно ожидать перелома негативного тренда: анонс новых продуктов, усиление господдержки, укрепление технологической базы и развитие экспортного потенциала дадут отрасли поддержку для продвижения вперёд.
Учитывая растущий спрос на импортонезависимые решения, а также стратегическую значимость отечественного ИТ для цифровой трансформации российского бизнеса, участники рынка уверены, что после периода коррекции последует новое ралли на фондовом рынке.
Что стоит делать инвесторам
Эксперты рекомендуют инвесторам сохранять спокойствие и держать в портфелях акции технологических компаний, обладающих устойчивой бизнес-моделью и значимым потенциалом для роста. Следить за развитием событий стоит особенно за бумагами таких игроков рынка, как «Группа Астра», «Диасофт», «Элемент», Positive Technologies, Софтлайн и ПАО «Ива».
В будущем российский ИТ-сектор, по мнению специалистов, сможет не только восстановить позиции, но и продемонстрировать опережающие темпы роста по мере стабилизации макроэкономической ситуации и повышения интереса инвесторов к сектору высоких технологий.
С начала 2024 года отечественный фондовый рынок переживает сложный период, демонстрируя снижение по многим направлениям. Индекс опустился до значений, которые не наблюдались с весны 2023 года. Одной из основных причин этого тренда стали высокие процентные ставки, которые делают банковские вклады более привлекательными по сравнению с биржевыми инвестициями. В результате, значительная часть средств инвесторов временно покинула рынок акций, что оказало негативное влияние на стоимость ценных бумаг компаний, особенно в секторе информационных технологий и смежных отраслей.
Еще один значимый фактор – увеличение расходов на оплату труда, что затрудняет компаниям рост выручки на фоне снижения ликвидности. Несмотря на текущие сложности, эксперты отмечают положительные сигналы и возможности для восстановления рынка в будущем.
Текущая ситуация на фондовом рынке
Последние шесть месяцев на отечественном рынке акций отмечены повышенной волатильностью из-за сразу нескольких причин. Прежде всего, рекордно высокая ключевая ставка Центрального банка усиливает интерес к традиционным банковским вкладам, оттягивая капитал с биржи. Немаловажную роль играет и уход нерезидентов из акций: часть зарубежных инвесторов смогла воспользоваться определенными лазейками в законодательстве, чтобы сократить свое присутствие на рынке. Всё это создало атмосферу неопределенности, способствуя осторожности со стороны новых и розничных инвесторов, которые предпочли временно вложиться в более стабильные и мало рискованные инструменты.
Такое поведение инвесторов приводило к затяжному выходу средств из акций и паевых инвестиционных фондов, управляющим которых зачастую приходилось реализовывать активы по невыгодным ценам для удовлетворения заявок на погашение паев. Особенно это стало ощутимо на фоне пониженной ликвидности: многие бумаги оставались без достаточного количества покупателей, что приводило к временному искажению цен.
Перспективы в условиях высокой ключевой ставки
Главным препятствием для уверенного роста российского рынка акций остается ужесточение денежно-кредитной политики. В таких условиях большинство инвесторов сосредотачивают внимание на максимально защищенных и надежных финансовых инструментах. Однако аналитики считают, что ситуация вскоре может измениться в пользу фондового рынка. Уже в 2025 году ожидается смягчение политики Центрального банка и возможное снижение ключевой ставки. Это послужит сигналом для возврата интереса к акциям, прежде всего к бумагам технологических компаний, обладающих высоким потенциалом роста.
Полученная на рынке акций недооценка, ставшая заметной из-за временных распродаж, уже превосходит те преимущества, которые предлагаются инструментами денежного рынка и облигациями. Это создает фундамент для более выгодных вложений в акции в среднесрочной перспективе. Таким образом, для частных инвесторов наступает благоприятный момент пересмотреть свои стратегии и готовиться к возможному развороту тренда на бирже.
Динамика цен на акции ведущих компаний
Нынешний год стал показательным для анализа волатильности, которую испытывают ценовые показатели акций ведущих компаний. Так, наивысшая цена акций «Астра» (722,95 рубля) была зафиксирована 27 марта 2024 года, а минимальное значение – 411,05 рубля – зарегистрировано 13 декабря 2024 года. Подобная динамика отражает общую тенденцию на рынке и демонстрирует способность отдельных бумаг к восстановлению после ослабления.
В случае с «Софтлайн» акции достигли максимума в 253,20 рубля 29 сентября 2023 года, а минимум установлен на 103,20 рубля 13 декабря 2024 года. Акции Positive Technologies стоили рекордные 3 200 рублей 3 июля 2024 года, а самая низкая цена в 405 рублей была достигнута еще в феврале 2022 года. Аналогичная картина наблюдается у акций компании «Ива», которые поднимались до 7 332,5 рубля 14 февраля 2024 года, а в конце ноября 2024 года показывали минимальную стоимость – 3 580 рублей. Бумаги «Элемента» также демонстрировали высокую волатильность: от 22 копеек в июне до 13 копеек к декабрю текущего года.
Возможности для инвесторов
Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру, опытным инвесторам стоит обратить внимание на текущие расценки акций, ведь благодаря значительно возросшей недооценке многие бумаги имеют привлекательный потенциал для роста. Премия за риск, возникающая в результате распродаж на фоне пониженной ликвидности, может сыграть на руку тем, кто рассматривает долгосрочные вложения.
При этом эксперты уверены, что уже в ближайшем будущем ситуация на российском фондовом рынке стабилизируется, и восстановление котировок позволит компенсировать временные просадки. Снижение ключевой ставки и снижение инфляционного давления еще больше усилят спрос на акции. Инвесторам, обладающим стратегическим мышлением, предоставляется шанс не только сохранить капитал, но и значительно его увеличить.
Позитивный настрой на будущее
Фондовый рынок не раз доказывал свою способность к восстановлению после спадов. Извлеченные уроки, поддержка финансовых институтов и устойчивый интерес к высокотехнологичным компаниям создают прочную основу для постепенного восходящего тренда. Даже колебания и временные просадки цен могут дать дополнительные возможности для инвесторов, готовых воспользоваться моментом и приобрести качественные активы по выгодным ценам.
В долгосрочной перспективе российский рынок ценных бумаг способен предложить уникальные возможности роста тем, кто выберет грамотную и взвешенную стратегию инвестирования. Сегодняшние вызовы превращаются в завтрашние преимущества, а позитивные ожидания являются важным мотивирующим фактором для участников рынка.
Рост доходов российских ИТ-компаний
Российский ИТ-сектор демонстрирует впечатляющие темпы развития даже в условиях непростого экономического климата и изменения рыночных тенденций. Несмотря на снижение стоимости акций на бирже, общий финансовый результат большинства отечественных технологических компаний заметно улучшился. Одной из ключевых причин такого роста стали санкционные ограничения и государственная поддержка политики импортозамещения. Эти факторы стимулировали повышенный спрос на локальные решения и компоненты, что позволило компаниям увеличить свои выручки и занять крепкие позиции на рынке.
В 2023 году ГК «Элемент» зафиксировала значительный прирост выручки — этот показатель вырос на 46%, достигнув отметки в 35,8 млрд рублей. Причиной такого успеха стало существенно возросшее внимание и доверие к российским электронным компонентам среди предприятий разных отраслей. Развитие собственного производства способствует укреплению технологической независимости страны и создает новые возможности для дальнейшего масштабирования бизнеса.
Не менее впечатляющие результаты демонстрирует и «Группа Астра». В прошедшем году компания увеличила выручку сразу на 77%, достигнув 9,5 млрд рублей, а ее чистая прибыль составила 3,6 млрд рублей. Такие показатели отражают высокий спрос на отечественное программное обеспечение и решения, которые успешно заменяют зарубежные аналоги и отвечают современным требованиям к безопасности и эффективности.
Положительную динамику отмечает и компания Positive Technologies, один из лидеров в сфере кибербезопасности. За 2023 год ее выручка увеличилась на 61% и составила 22,2 млрд рублей по сравнению с 13,8 млрд рублей в прошлом периоде. Такой рост подтверждает значимость инновационных российских разработок для сохранения цифровой безопасности и развития российского бизнеса.
Новые горизонты для ИТ-отрасли
Стремительный рост показателей российских ИТ-компаний — яркое подтверждение того, что отечественная технологическая индустрия готова не только выдерживать внешние вызовы, но и активно использовать их для собственного развития. Перспективы на ближайшие годы выглядят весьма оптимистично: продолжается расширение ассортимента отечественных решений, укрепляется взаимодействие с государством и развиваются партнерские программы.
Инвестиции в исследования и разработку, а также поддержка талантливых специалистов позволяют многим игрокам отрасли внедрять передовые технологии и наращивать экспортный потенциал. Рост выручки — это не только отражение успешной финансовой политики, но и залог стабильного развития, устойчивости и уверенного движения вперед. Российский ИТ-рынок становится все более самостоятельным и современным, открывая для компаний новые горизонты и перспективы долгосрочного роста.
Источник: biz.cnews.ru
