Трейдеры адаптируются к изменениям и осваивают новые инструменты
Рынок фьючерсов на валютные активы демонстрирует значительные изменения, достигнув пятилетнего минимума. Основной причиной стала приостановка торгов долларом и евро на спот-рынке Московской биржи. Новый механизм определения курсов основных валют, базирующийся на внебиржевых сделках, создал новую реальность для участников рынка. После ряда ограничений в работе биржевых площадок инвесторы начали активно осваивать альтернативные инструменты, особенно в сфере процентных операций, позволяющих извлекать прибыль на разнице ставок юаня и рубля.
Статистика Московской биржи показывает, что доля операций с валютными фьючерсами снизилась до 31,2% в октябре 2024 года, что является самым низким показателем с начала 2019 года. Этот показатель разительно отличается от предыдущих периодов, когда он стабильно держался выше 40% в текущем году и превышал 60% в 2023 году. Показательно, что активность частных инвесторов на валютном рынке также достигла минимальных значений, составив всего 7,5% от общего объема торгов.
Эксперты финансового рынка отмечают прямую взаимосвязь между происходящими изменениями. Прекращение торговли некоторыми валютными инструментами привело к нарушению работы традиционных торговых алгоритмов. Ранее фьючерсные контракты на валюту являлись одним из наиболее популярных инструментов, используемых как для внутридневной торговли и арбитража, так и для хеджирования валютных позиций.
После приостановки торговли основными валютами на биржевом рынке определение официального курса стало осуществляться единожды в день на основе внебиржевых операций. Внебиржевой рынок характеризуется меньшей прозрачностью и ликвидностью по сравнению с биржевым сегментом. В результате курсообразование фьючерсов стало менее зависимым от рыночных факторов и новостного фона, что существенно повлияло на возможности арбитража.
Параллельно с этим отмечается существенный рост интереса к процентным инструментам на срочном рынке. В октябре доля таких операций достигла исторического максимума, превысив 9%. Трейдеры активно осваивают стратегии, основанные на разнице процентных ставок между различными валютами. Особую популярность приобрели операции с использованием разницы ставок RUSFAR в юанях и рублях.
Стоит отметить возросшую волатильность фьючерсов на процентные ставки, особенно в сегменте юаня. В этих условиях многие инвесторы обращают внимание на фьючерсы на индекс MOEX как альтернативный инструмент для спекулятивных операций, особенно учитывая ожидания относительно изменения ключевой ставки.
Источник:www.kommersant.ru