Рекорды российских ПИФов на фоне роста акций и облигаций
Первые месяцы 2025 года стали периодом впечатляющих результатов для розничных паевых фондов. Лидерами стали ПИФы, инвестирующие в акции российских компаний с приростом стоимости паёв до 17%. Фонды корпоративных облигаций также показали яркую динамику, тогда как валютные инструменты временно снизились из-за укрепления рубля. Эксперты прогнозируют новый виток роста после апрельской коррекции, подкреплённый реинвестированием дивидендов.
Триумф акционерных стратегий
Более 80% крупных розничных ПИФов завершили квартал с положительной динамикой. Из 176 фондов с активами свыше 500 млн рублей лишь 34 показали снижение стоимости пая. Особенно выделились управляющие компании, сделавшие ставку на акции — 19 фондов принесли инвесторам 10-17% дохода. Этот результат превзошёл ожидания на фоне геополитической напряжённости и санкционного давления.
Московская биржа как драйвер роста
Ралли рублёвого индекса до 3370 пунктов в феврале дало мощный импульс рынку. Даже после мартовской коррекции к 3013 пунктам квартальный прирост составил 4,5%. Успех 44 фондов акций, обогнавших индекс, связан с инвестициями в компании локального спроса. «Яндекс и Ozon показали двузначный рост, а Т-Технологии удивили 28% прибавкой», — комментирует Дмитрий Скрябин из УК Альфа-Капитал.
Облигации: стабильность с перспективой
Рублёвые долговые инструменты стали надёжным активом для инвесторов. Топ-3 фонда корпоративных облигаций прибавили 10,5-12,4%, а 72% участников рынка показали рост 4-9,9%. Индекс RUCBTRNS вырос на 6,7%, чему способствовали ожидания смягчения денежно-кредитной политики. «Банк России сохранил ставку, но рынок уже готовится к её снижению», — отмечает Антон Пустовойтов из УК Первая.
Нефтегазовый сектор: от давления к восстановлению
Несмотря на санкции и дисконт на нефть, компании сектора демонстрируют восстановление. Газпром и НОВАТЭК, получившие 14% и 28% прироста соответственно, стали бенефициарами деэскалации. Укрепление рубля временно сдерживало динамику, но управляющие видят потенциал в дивидендных выплатах и переоценке активов.
Прогнозы на второе полугодие
Аналитики БКС Мир инвестиций и независимые эксперты сходятся во мнении: сочетание привлекательной оценки акций и потенциала снижения ставки ЦБ создаёт идеальные условия для инвестиций. Особое внимание рекомендуется уделить технологическим компаниям и эмитентам с высокой дивидендной историей, чьи бумаги могут повторить успех лидеров первого квартала.
Игра на опережение: корпоративные облигации в фокусе
Активные маневры управляющих стали ключом к взрывным результатам. Андрей Золотов из УК «Альфа-Капитал» раскрыл детали стратегии: команда сфокусировалась на корпоративных бумагах с фиксированным купоном, где премия к госбумагам била рекорды. Только за первый квартал компании привлекли свыше 2,1 трлн руб. — вдвое больше, чем годом ранее! «Спрэды по высокодоходным выпускам сжимались молниеносно, подогревая доходность на фоне рыночного ренессанса», — подчеркивает Золотов. Кажется, некоторые игроки предугадали сценарий до того, как он стал реальностью.
Валютные риски: скрытые ловушки
Фонды валютных облигаций рухнули в штопор: инвесторы потеряли от 4,4% до 11% всего за месяц. Виной всему — обвал доллара на 21% до 83,68 руб. Парадокс? Базовые активы в исходной валюте росли: индекс Cbonds взлетел на 7,7%. «Инвесторы ищут лазейки, чтобы сыграть на ослаблении рубля, — объясняет Григорий Тетерин из «БКС Мир инвестиций». — Вместо прямых покупок валюты они вкладываются в купонные бумаги — тактика стала оружием в условиях санкционных ограничений». Но пока ставки на доллар напоминают ходьбу по канату над пропастью.
Золото: глобальный рост vs локальное падение
Даже «тихая гавань» дала течь. Паи золотых ПИФов просели на 0,3–1,6%, несмотря на мировой скачок металла до $3123 за унцию. Разгадка — в рублевых ножницах: на Московской бирже цена упала до 8,5 тыс. руб. за грамм. БПИФы с комиссией 0,22–1% проиграли меньше ОПИФов (2–2,5%), но общий тренд ясен: даже драгметаллы не спасают от валютных качелей. Инвесторы в растерянности — куда бежать, когда традиционные убежища дают трещину?
Геополитика как главный драйвер
Решение США о пошлинах 2 апреля всколыхнуло рынки: нефть рухнула, индекс Мосбиржи откатился к 2750 пунктам. Но управляющие видят в кризисе шанс. «Акции упали до уровней декабря 2024-го — идеальный момент для входа, — уверены аналитики. — Переговоры по Украине и дивидендный цунами в 4,8 трлн руб. к 2025 году создают гремучую смесь». Третий квартал обещает стать адреналиновым: выплаты достигнут пика, а геополитическая турбулентность может перевернуть расклад за часы.
Стратегии выживания: куда движутся инвесторы
«Сильный рубль — мечта для компаний внутреннего спроса, но кошмар для экспортеров», — предупреждает Дмитрий Скрябин. Его рецепт: ПИФы потребительского сектора с упором на финансы и технологии. Однако выбор отраслевых фондов — минное поле: высокая доля слабых эмитентов и минимальная диверсификация увеличивают риски вдвое. Индексные стратегии кажутся безопаснее, но где тогда искать сверхдоходность? Вопрос висит в воздухе, заставляя игроков балансировать между жадностью и страхом.
Дивидендный хайп: триллионы в игре
2025-й может войти в историю как год дивидендного бума. Прогноз «Синары» в 4,8 трлн руб. — не просто цифра. Это сигнал: компании готовы делиться прибылью, несмотря на волатильность. Но где гарантии, что геополитика не перечеркнет планы? Санкции, курсовые колебания, сырьевые качели — каждый фактор способен взорвать хрупкое равновесие. Инвесторы замерли в ожидании: станут ли дивиденды спасательным кругом или превратятся в якорь на дне неоправданных надежд?
Перспективы роста облигационных ПИФов остаются высокими
Инвестиции в облигационные ПИФы сохраняют свою привлекательность: в случае смягчения денежно-кредитной политики Банка России эти инструменты могут продолжить уверенный рост. По базовому сценарию их доходность на горизонте года способна превысить 25%, подчеркивает эксперт Антон Пустовойтов. Успех этого сценария зависит от динамики инфляции — важно внимательно отслеживать показатели, чтобы своевременно реагировать на изменения. В 2024 году неоправданные ожидания привели к новому этапу повышения ключевой ставки, однако сегодня анализ данных позволяет инвесторам принимать взвешенные решения.
Альтернатива для консервативных стратегий
Для тех, кто предпочитает стабильность, идеальным решением могут стать фонды денежного рынка. Как отмечает Антон Пустовойтов, их доходность уже сейчас превышает средние ставки по банковским депозитам, а главное — средства остаются доступными в любой момент. Это сочетание надежности и гибкости делает такие инструменты оптимальным выбором для начинающих инвесторов или тех, кто ценит спокойствие.
Источник: www.kommersant.ru
