Глобальный кризис: как «апрельские тезисы» Трампа перечеркнули надежды рынков
Международные управляющие активами в панике пересматривают стратегии на фоне стремительного роста рисков рецессии. Ключевой причиной называют агрессивные тарифные инициативы администрации США — доля инвесторов, ожидающих коллапса доллара, достигла исторического максимума. Массированный сброс акций и бегство в защитные инструменты стали новой реальностью для финансовых рынков.
Беспрецедентный пессимизм: цифры, которые заставят трепетать
Данные апрельского исследования 2025 года с участием 195 управляющих, контролирующих $444 млрд, отрезвляют: разрыв между пессимистами и оптимистами по прогнозу мировой экономики достиг 82%. Всего за месяц показатель удвоился, побив тридцатилетние антирекорды. 42% опрошенных уже готовятся к полномасштабной рецессии — подобных ожиданий не фиксировали с периода июньского кризиса 2023 года.
Торговые войны и долларовый коллапс: новый апокалипсис финансовой системы
«Китайский сценарий» Дональда Трампа взвинтил градус напряженности до критических значений. 80% управляющих называют эскалацию тарифных конфликтов главной угрозой, тогда как инфляционные страхи растворились в статистической погрешности. Но главный сюрприз — стремительный рост риска отказа от доллара: каждый третий портфельный менеджер уже просчитывает модели краха резервной валюты.
Тик-ток глобальной экономики: что осталось за кадром?
Примечательно, что ни один из участников исследования не отметил продолжение украинского конфликта в числе ключевых рисков. Все внимание приковано к заявлениям Трампа: его последняя инициатива по пересмотру торговых балансов радикально изменила расклады. В кулуарах УК «Доверительная» и Ренессанс Капитала идут экстренные совещания, чтобы найти выход из тупика ценовых войн.
Главным вызовом становятся не столько новые тарифы, о которых говорилось ранее, а динамика их введения и риторика сторон, подчеркивают аналитики. По мнению Алены Николаевой, портфельного управляющего Astero Falcon, даже временные меры выглядят не как шаг к диалогу, а как элемент долгосрочной стратегии. Пересмотр условий сотрудничества с десятками стран за три месяца — задача крайне амбициозная. «Сейчас речь идет о трансформации глобальных цепочек поставок и принципов ценообразования. Это качественно иной уровень вызовов по сравнению с событиями 2018–2019 годов», — комментирует эксперт.
Переток капитала: поиск стабильности
Инвесторы активно перераспределяют ресурсы в пользу менее волатильных инструментов. Согласно данным BofA, доля денежных резервов в портфелях выросла до 4,8% — максимум за пять лет. Особенно заметен отток с американского рынка: в марте число портфелей с долей активов ниже базового уровня оказалось на 22% больше, чем с превышением. За месяц пессимистичные настроения усилились на рекордные 40 п. п., а 80% участников рынка планируют продолжить сокращение вложений в акции США.
Золото в фокусе: новые приоритеты
«Резкие изменения торговой политики повысили риски и поставили под вопрос прежние преимущества американских активов», — отмечает Дмитрий Терпелов из УК «Доверительная». В таких условиях растет спрос на защитные инструменты. Как поясняет Илья Голубов из «Ренессанс Капитала», инвесторы делают ставку на золото и краткосрочные гособлигации, чья стоимость меньше зависит от колебаний ставок. Опрос BofA подтверждает тренд: 42% управляющих видят в драгметалле ключевой актив 2025 года, опережающий даже наличность и госдолг.
Глобальные тренды: взгляд в будущее
Эксперты сходятся во мнении: текущие изменения открывают возможности для диверсификации и переоценки стратегий. Рынки постепенно адаптируются к новым реалиям, где стабильность и гибкость становятся главными активами. Это создает почву для инновационных решений в логистике, финансах и международном сотрудничестве, что в долгосрочной перспективе может привести к формированию более сбалансированной экономической системы.
Перспективы роста на фоне глобальных вызовов
Российский фондовый рынок, сохраняя чувствительность к колебаниям цен на энергоресурсы, демонстрирует обнадеживающие сигналы. По мнению Руслана Клышко, директора департамента управления благосостоянием УК «АФ Капитал», укрепление рубля становится ключевым фактором стабильности. Это не только снижает инфляционные угрозы, но и повышает вероятность смягчения денежно-кредитной политики со стороны Банка России. Кроме того, активно развиваются компании с эффективными бизнес-моделями, ориентированные на внутренний рынок, что создает прочную основу для долгосрочного роста. «Локальные драйверы, хотя и не компенсируют глобального снижения спроса на сырье, помогают нивелировать его влияние», — подчеркивает эксперт.
Внутренние драйверы как основа стабильности
Несмотря на зависимость от внешних факторов, в экономике формируются новые точки опоры. Укрепление национальной валюты вселяет уверенность в сокращении инфляционных рисков, а потенциал смягчения ДКП открывает дополнительные возможности для инвестиций. Особое внимание привлекают предприятия с продуманной стратегией развития, которые фокусируются на внутреннем спросе. «Эти компании становятся важным буфером, смягчающим влияние глобальных рыночных колебаний», — отмечает Руслан Клышко. Таким образом, даже в условиях неопределенности рынок сохраняет потенциал для поступательного движения вперед.
Источник: www.kommersant.ru
